2020年真的是“神奇”的一年，见证过美股数次熔断后，我们再次见证了美国进入“负油价”时代。
当地时间4月20日，美国西得州轻质原油期货5月结算价，收于每桶-37.63美元，较前一交易日价格暴跌306%，这是自原油期货从1983年在纽约商品交易所开始交易后，首次跌入负数。
油价负数意味着，将原油运送到炼油厂或存储的成本，已经超过了原油本身的价值。
据美国能源部的统计数据，仅位于俄克拉何马州库欣（Cushing）的储油罐的储存量，目前已达到69%，高于一个月前的49%，美国储油设施已迅速被填满。
在这种情况下，原油生产商只能通过削减未来数月的采油量，并降低近期的原油价格，削减库存，降低生产成本。
对于负油价，隆众资讯副总经理闫建涛认为，当前影响油价最主要的因素，不是生产成本，而是库存，特别是在内陆产油区。由于疫情引发了基础设施和交通物流不畅等问题，原油很难外输或储存。
纯粹为了经济性而关井停产，是有风险的，所以要接着生产。如果储罐库容不够或者存储成本过高，生产商宁愿接受负油价，不得不赔钱让买家拉走。
值得关注的是，如果陆上存储能力饱和，那么更多原油只能存储在海上的油轮中，这些油轮也将成为浮动油库，从而退出运输市场。
这也刺激了油轮市场租船价格的上涨，同时，可能会刺激美国长途运输的原油出口，这将对油轮市场基本面有利。
相关分析人士预测说：“这会刺激更多的美国原油出口，包括国际出口和从美国海湾地区到美国大西洋沿岸地区的出口，取代此前从西非向美国大西洋沿岸的进口。”
受此影响，美国股票交易市场中的油轮股，逆势上涨，交易量也普遍大幅提升。
另一方面，近期低硫油价格仍持续大幅下滑。
4月16日，鹿特丹船用高硫燃油与低硫燃料油的价差，首次降至50美元/吨以下，这一数字也被视为衡量脱硫塔经济性的关键指标。
根据Ship & Bunker的数据，4月16日，全球四个主要加注中心——新加坡、富查伊拉、鹿特丹和休斯顿的船用低硫燃料油平均价格，跌至235.50美元/吨，创下2019年10月以来的最低水平。
而在2020年年初高位时，低硫油价格一度超过600美元/吨，目前的价格已跌去近2/3。
国际燃料油价格走势图
来源：隆众资讯
业界普遍认为，高低硫油之间50美元/吨的价差，是重要的心理屏障。
为此，一些船东已经根据实际情况，推迟了脱硫塔的安装进度。还有部分船公司直接取消了安装脱硫塔的计划，这样也可以削减开支。
但有观点认为，尽管高低硫油价差缩小，可能会影响脱硫塔市场的收益，但长远来看，脱硫塔依然仍能为船东节省燃油成本。
针对各方都关注的未来油价走势，隆众资讯分析认为，市场对于OPEC+联合减产协议的反响平淡，短期内并未展现利好支撑。不过，沙特再次强调称，实际减产规模可能将达2000万桶/日，但市场仍在观望减产协议的推进情况，表现谨慎。
其预计，国际油价将继续承压前行，反弹动力欠佳。
中信证券则在最新发布的研究报告中称，若全球疫情在4月至5月陆续达到高峰，加上5月份OPEC+减产落地，随着需求的恢复，原油市场有望在6月份前后达到平衡。
该机构预计，中长期看，油价持续回升的拐点有望在第二季度出现。2020年年底，布伦特原油价格可能会回升至50美元/桶以上。
